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Scopri perché investire sull’azionario ora conviene!

Da diverso tempo a questa parte, su questo blog ho scritto di essere piuttosto
positivo sui mercati azionari e quindi era importante essere investiti
adeguatamente sul mercato azionario.

Fino ad ora, questa view è stata abbastanza rispettata; dall’estate 2012 in
avanti, tutti gli indici sono cresciuti bene. E credo che continueranno
nel futuro, almeno in quello più immediato.

Perchè ho questa confidenza nel futuro?

Semplice, perchè le valutazioni di molti indici sono notevolmente basse.

Prendiamo come al solito il mercato americano, che come sempre è quello che
fa da riferimento per tutti gli altri.

Attualmente l’indice USA S&P500 ha un P/E di 17,5.

Da un punto di vista storico, un livello non elevatissimo, ma nemmeno
eccessivamente basso.

Tuttavia, le prospettive cambiano notevolmente quando insieme a questo valore
consideriamo anche i tassi di interesse.

Storicamente, quando i tassi a breve sono molto alti, cioè sopra il 6% diciamo,
il rapporto P/E medio è intorno a 12.
Ma la parte più interessante è che quando i tassi sono bassi, diciamo sotto il
2,5% allora il rapporto P/E medio è di 21,8.

E attualmente siamo ben lontani da questo livello.

Ed ora un breve esercizio.

Gli utili stimati da qui al 2012 sull’indice S&P500 porterebbero, ai prezzi
attuali, il P/E a 11,2. E la media, come detto, è intorno a 21,8 quando i
tassi sono bassi come ora. Questo significa che l’indice USA potrebbe crescere
quasi del 100% in tre anni.

Sicuramente, gli altri indici internazionali non resterebbero a guardare.

Ovviamente non c’è alcuna sicurezza in questo e gli indici, compreso quello
USA, potrebbero anche crollare. Ma i numeri sembrano essere piuttosto
favorevoli e abbiamo un bel “cuscinetto” come margine di sicurezza.

Buon investimento,

Roberto Donzelli

Un pensiero riguardo “Scopri perché investire sull’azionario ora conviene!

  • 4 aprile 2017 in 06:12
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    upmjnht

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