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Per far crescere il tuo portafoglio non puoi fare a meno di questa classe di investimento

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Per permettere al tuo portafoglio di crescere adeguatamente
nel tempo, coprendoti dall’inflazione e garantendoti un buon
rendimento reale, non puoi contare sulle obbligazioni, sulle
commodity e nemmeno sull’oro o sui metalli preziosi.

Quello che è necessario sono invece le azioni.

Le altre classi di investimento hanno comunque tutte
la loro funzione in un portafoglio, ma nessuna di esse ha
la capacità di farlo crescere come fanno le azioni.

I bond, ad esempio, contribuiscono alla sua stabilizzazione
e sono quindi fondamentali, nel momento in cui si va
a ribilanciare, o per mettere al sicuro i guadagni ottenuti con
le azioni, o per attingere risorse da destinare all’azionario
qualora questo sia reduce da una significativa discesa.

Le commodity possono offrire una protezione dall’inflazione,
ma attenzione perché sono volatili, quindi la cosa non è
automatica. Se si comprano quando sono troppo alte,
si rischia di non ottenere questa copertura. In ogni caso,
storicamente, il prezzo delle commodity tende a scendere
in termini reali nel tempo, per via dell’impiego delle stesse
in modo sempre più efficiente a livello industriale o agricolo.

Meglio, da questo punto di vista, i metalli preziosi, ma anche
per essi vale il discorso della volatilità. Inoltre, possono
coprire dall’inflazione, ma per loro natura non offrono alcun
rendimento reale extra.

Detto questo, aggiungo che tutte queste classi di investimento
non solo hanno la loro importanza e funzione, ma possono
ed anzi debbono essere combinate con le azioni all’interno di un
portafoglio, poichè molto spesso si muovono in modo decorrelato
rispetto a queste ultime e quindi possono aiutare a ridurre la volatilià.

Ma nessuna di esse, di per se, è in grado di far crescere
stabilmente il proprio capitale. Questa funzione, infatti,
spetta alle azioni.

Le azioni altro non sono che business, cioè imprese. Queste
imprese prendono le commodity di cui abbiamo parlato
prima, le combinano con risorse umane, mezzi finanziari,
metodi e procedure organizzative, con lo scopo di trarne
un profitto.

La somma dei profitti rappresenta una buona approssimazione
della crescita reale offerta dall’insieme delle imprese. In una
economia chiusa questa sarebbe anche la crescita economica
del paese (semplificando un pò).

Nel lungo termine, questa crescita dei profitti genera, per quelle
azioni che sono quotate, una crescita anche dei prezzi.

Nessuna delle altre classi di investimento ha questa capacità
di combinare mezzi e risorse umane, fisiche, finanziarie ed
organizzative per creare profitti.

Le azioni, quindi, sono spinte verso l’alto, e quindi domandate
dagli investitori, non solo dall’inflazione come per le commodity o
dal fatto che pagano una cedola come per i bond, ma anche
da questa ulteriore componente che è la capacità di ottenere
profitti crescenti nel tempo.

Anche un 2-3% di crescita reale annua, nel corso di 10, 20
e più anni fa un’enorme differenza, anche per via dell’interesse
composto
.

Quando si acquistano azioni, non si fa altro che acquistare
un pezzo di questi business. Per la crescita del proprio
portafoglio, non c’è asset class che possa sostituire le azioni
in quanto a capacità di crescita e questo è dimostrato anche
a livello accademico da diversi studi e ricerche.

Ovviamente, bisogna adottare alcuni accorgimenti quando si
investe in azioni e occorre conoscere bene le caratteristiche
di questa classe di investimento, ma di questo ne parleremo
in un prossimo post.

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