Una nuova fase di ribasso sull’azionario - EF Report 237

Posted on Marzo 10, 2008 
Filed Under Operatività e Gestione Portafoglio, Mercati Azionari

Alcuni impegni mi hanno impedito di scrivere con regolarità
nella sezione free e ho dovuto invece dedicarmi agli
abbonati premium.

Ora, ci ritroviamo dopo un po’ di tempo e vediamo che i
mercati hanno nuovamente ripreso la via del ribasso.

Per circa un mese, gli indici azionari hanno oscillato tra
i minimi di gennaio e il massimo relativo di febbraio.

Già alcune volte avevo individuato come la rottura dell’uno
o dell’altro livello ci avrebbe dato un’indicazione sul futuro
dei mercati.

Se i massimi relativi di febbraio fossero stati superati, allora
avremo potuto guardare al futuro con un po’ di ottimismo.

Viceversa, una rottura verso il basso dei minimi di gennaio
avrebbe segnalato pericoli all’orizzonte.

Purtroppo, si è verificata la seconda situazione.

Giovedì scorso l’indice S&P500 ha chiuso sotto i minimi
di gennaio e venerdì questa rottura è stata confermata,
con gli indici ancora deboli.

Quindi, ora abbiamo davanti a mio avviso un periodo di
ribassi. Solo una pronta, anzi prontissima (diciamo tra
oggi e domani) ripresa dei vecchi livelli potrebbe
segnalare una falsa rottura, un falso segnale, consentendoci
un po’ di speranza. Ma onestamente, non ci conto molto.

Quale sarà il prossimo livello?

E’ difficile da dire. Al momento non abbiamo riferimenti
precisi. Un livello che io guardo con estrema attenzione
è circa quota 1180-1150 dello S&P500, ma onestamente
non so se c’è possibilità di arrivarci subito o se invece passeremo
prima per un’altra fase di ribasso/rialzo.

In ogni caso, è necessario continuare ad essere prudenti
in questa fase. Restate con molta liquidità, investite in
metalli preziosi (oro e argento), se avete azioni tenute
per il medio-lungo periodo, valutate anche la possibilità
di usare un ETF short per coprirvi un po’.

Le azioni stanno diventando progressivamente più convenienti.

Il sentiment però è ancora negativo. Quando questa
negatività passerà, forse potremo avere una grossa opportunità
sull’azionario.

Scritto da “Roberto” per Educazione Finanziaria

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