Quale futuro per l’uranio? - EF Report 173

Posted on Ottobre 5, 2007 
Filed Under Oro Commodity e Peak Oil

Alla fine del 2007, scrissi un’edizione dedicata all’uranio, in cui presentai
la sempre maggiore importanza che questa materia prima sta assumendo
e di come “cavalcare” il trend con una società particolarmente solida
e sicura, Cameco (CCJ.N).

Durante questi mesi del 2007, l’uranio ha raggiunto la quotazione
record di 135$/lb e nel mese di Agosto, all’interno del servizio premium
Trend e Strategie di Investimento, abbiamo chiuso la posizione su
Cameco con un profitto del 39,83% in soli 9 mesi. Oltre al fatto che
Cameco aveva raggiunto, durante la correzione di agosto, il nostro
livello di “presa di profitto”, ero sempre più dubbioso sulla reale
qualità di questa crescita esponenziale dell’uranio. Mi chiedevo, cioè,
se non stessimo raggiungendo livelli di “bolla speculativa”, di esuberanza
irrazionale.

Senza dubbio gli indizi per parlare di bolla c’erano tutti. Una crescita
esponenziale della materia prima e soprattutto una crescita di numerose
società operanti nel settore di oltre 10 volte. Al contrario di Cameco
che è una grande impresa che espande continuamente vendite ed utili,
molte delle società cresciute di 10 volte sono small-cap che si dedicano
all’esplorazione, le cui prospettive sono del tutto incerte e non hanno
ancora realizzato un centesimo di vendite, lasciamo stare i profitti.

A 135$/lb, l’uranio non mi interessava più. C’erano e ci sono altri
settori dove investire.

Oggi però l’uranio ha corretto ad un più normale 85$/lb, molte
società hanno corretto in modo robusto e sembra esserci meno
attenzione sul settore.

A queste condizioni, l’uranio può tornare ad essere interessante.

Al momento ho ancora alcune “remore” a rientrare sull’uranio. Il
mercato è meno trasparente delle altre commodity, ma ci sono
notizie che i venditori sono ancora più dei compratori. Questo
non è positivo per il prezzo dell’uranio.

Ma il lungo termine sorride a questo metallo. Pensare di avere energia
pulita ed abbondante rinunciando al nucleare è pura utopia (e un’utopia
a cui l’Italia sembra credere troppo). Man mano che il petrolio
e le altre commodity continueranno a crescere, l’uranio non potrà
che beneficiarne.

Recentemente poi, il Nymex ha iniziato a quotare un futures sull’uranio
e questo aiuterà senz’altro a rendere il mercato più trasparente.

Le prospettive di lungo termine per l’uranio sono ottime e Cameco è
senza dubbio il modo più sicuro e meno speculativo per investire
in questo settore, che già di suo è molto speculativo e difficile da
prevedere/analizzare.

Ma prima che arrivi il momento di rientrare nel settore, potremo
vedere ancora un periodo di ribasso, necessario per pulire
completamente gli eccessi speculativi degli ultimi anni.

Scritto da “Roberto” per Educazione Finanziaria

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