Perché le small cap possono essere una parte importante in ogni portafoglio
Un portafoglio di un investitore si compone di diversi elementi:
Azioni, obbligazioni, asset reali (oro e immobiliare) e cash
rappresentano le fondamenta di un’asset allocation ben diversificata.
All’interno di ogni componente, se il capitale lo permette, si puo’
procedere ad un’ulteriore diversificazione che aumenta la qualità
del profilo rischio-rendimento.
Tra le azioni, oltre alle grandi capitalizzazioni americane ed europee,
si migliorano i rendimenti inserendo anche mercati emergenti e
small cap.
Ultimamente abbiamo parlato molto di mercati emergenti, vediamo
oggi sommariamente perché le small cap possono rappresentare
un’importante aggiunta ad ogni portafoglio azionario.
Le small cap rappresentano società con capitalizzazione compresa
tra i 200 milioni e i 1.500 milioni di dollari, o equivalente in euro.
Si tratta quindi di società piccole rispetto alle mega-corporations che
compongono gli indici più popolari, ma non parliamo certo di piccole
imprese. Spesso, soprattutto in Europa e in Italia, si tratta di “multinazionali
tascabili” con particolari vantaggi competitivi o leadership in specifiche
nicchie.
Storicamente le small cap offrono rendimenti superiori alle grandi capitalizzazioni.
Questo non è proprio un pasto gratis. Infatti, al maggior rendimento si
accompagna anche una maggiore volatilità delle stesse. Per questo è
importante operare o con una notevole diversificazione (ad esempio
tramite un ETF che detiene decine di società se non addirittura centinaia),
oppure usando stop-loss rigorose.
Come detto, le small cap rappresentano una piccola parte della componente
azionaria, che a sua volta è una parte dell’allocation complessiva, quindi
il loro ruolo va visto in funzione del resto del portafoglio.
In altri termini, con strumenti destinati a smorzare la volatilità come le obbligazioni
ben venga una componente un po’ più volatile ma che offre, nel lungo
termine, rendimenti superiori.
Per questo motivo, esse rappresentano un’importante aggiunta ad ogni
portafoglio.
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