Non tutte le commodity sono uguali. Cosa accadrà nel 2008? - EF Report 221

Posted on Gennaio 2, 2008 
Filed Under Economia globale, Oro Commodity e Peak Oil

Sono ormai diversi anni che le commodity sono un investimento
particolarmente redditizio.

Tuttavia, non tutte le commodity sono cresciute allo stesso
modo, non tutte le commodity sono identiche e non tutte
sono soggette alle stesse dinamiche.

Di conseguenza, diamo oggi uno sguardo alle commodity che,
ad oggi, sono meglio posizionate per offrire dei rendimenti
interessanti. Perché personalmente, anche per il 2008, credo
che questo comparto sia quello dove si potranno trovare gli
“affari” migliori.

Dunque, quali possono essere le commodity più interessanti
e quelle dove ci sono maggiori rischi?

Tra le più rischiose, credo che possiamo mettere i metalli industriali.

Rame, zinco e altri metalli per la produzione saranno fortemente colpite
se la recessione diverrà realtà. Già il grafico del rame sconta in parte
questo rischio.

Naturalmente, la recessione potrà non esserci. Ma con tanta “roba”
meno rischiosa tra cui scegliere, perché giocarsi questa roulette?

Tra le cose meno rischiose, personalmente metto i metalli preziosi,
quali oro, argento, platino.

Guardiamo l’oro (gli altri tendenzialmente seguiranno le performance
del metallo giallo, facendo magari un po’ meglio o un po’ peggio).

Se ci sarà recessione, le banche centrali espanderanno la liquidità per
fronteggiarla. Il che è positivo per l’oro. Se non ci sarà recessione,
sarà comunque perché le banche centrali, espandendo la liquidità,
riusciranno a dare fiducia al sistema e ad evitare fallimenti di banche
ed istituzioni finanziarie. Anche in questo scenario, più liquidità
è “bull” per l’oro.

Quale può essere il motivo per cui l’oro scende? Una crisi, una
recessione, dove nonostante tutto il dollaro diventa la valuta verso
cui tutti si rifugiano. Questo sarebbe il caso in cui il dollaro viene
visto ancora più che in passato la vera valuta di riserva di tutto il
mondo nel momento in cui si sviluppa il panico.

Mi sembra, francamente, uno scenario improbabile. Perché veniamo
da un periodo in cui già la fiducia nel dollaro e negli USA era ai massimi
e perché la tendenza degli ultimi anni è stata contraria.

Inoltre, il grafico dell’oro segnala recentemente un movimento di
forza. Essendo questo uno sviluppo recente, non scendo nei dettagli
perché questa analisi è per ora riservata agli iscritti al servizio
premium.

Tuttavia, fermo restando che falsi segnali sono sempre possibili, quanto
segnalato dal grafico dell’oro è particolarmente interessante.

Infine, un altro comparto di commodity particolarmente interessante
è quello delle commodity agricole. Il “bull market” in questo campo
è più recente rispetto agli altri e la legge domanda/offerta è a proprio
favore.

E’ invece difficile dire cosa potrà fare il petrolio. Un altro anno di
forti rialzi, una fase di stasi o persino un parziale rintracciamento sono
tutti egualmente possibili. Il petrolio è anche una commodity “politica”,
per cui la situazione internazionale potrà giocare (e sicuramente
giocherà) un ruolo importante. Quanto o persino più dell’equilibrio
tra domanda ed offerta.

Naturalmente queste sono solo alcune riflessioni di inizio anno, destinate
ben presto ad essere superate, smentite o confermate a seconda dell’evoluzione
di tante situazioni. La crisi del credito, le decisioni sui tassi, la siatuazione
internazionale.

Inutile dire che qui seguiremo attentamente tutti gli sviluppi.

Scritto da “Roberto” per Educazione Finanziaria

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2 Responses to “Non tutte le commodity sono uguali. Cosa accadrà nel 2008? - EF Report 221”

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