Mercato Toro sull’oro o mercato Orso sul dollaro?
L’oro continua nella sua marcia
e nelle ultime settimane sta accelerando
notevolmente.
La resistenza intorno a quota 1000$
in passato aveva sempre retto e le
quotazioni, una volta raggiunto quel
livello, erano sempre tornato indietro.
Questa volta, invece, quota 1000$ è
stata superata con decisione e, quindi,
possiamo dire che la resistenza è
ormai archiviata.
In concomitanza con la forza dell’oro,
c’è anche una notevole debolezza
del dollaro e quindi sorge ora una
domanda:
“è questo un mercato Toro per l’oro o
è un mercato Orso per il dollaro?”
Spieghiamo meglio.
Oro e dollaro sono molto correlati
storicamente. Quando il dollaro è forte
contro le altre valute, l’oro è debole, mentre
quando è l’oro ad essere forte, allora
generalmente è il dollaro ad essere debole.
Per noi investitori europei, è importante
capire se un rialzo dell’oro in termini di
dollari è un “Toro” generale del metallo
giallo o solo debolezza del biglietto verde.
Ad esempio, dall’inizio del 2002 all’inizio
del 2005, l’oro mise a segno un gran bel
rialzo, salendo del 50% circa. Quello fu,
però, un mercato Orso del dollaro. Infatti,
nonostante il +50% circa contro il dollaro
(da 280$ a 420$), in termini di euro l’oro
oscillò intorno a quota 320€ per tutto
il tempo. In quei tre anni, ci fu
sostanzialmente un “Orso” sul dollaro.
Un investitore in euro non avrebbe
guadagnato nulla in quel periodo
investendo in oro.
Un mercato “Toro” sull’oro si ha quando
il metallo giallo sale contro tutte le altre
valute, soprattutto contro le quattro più
scambiate: dollaro, euro, yen e sterlina.
Bene, in questo momento c’è un mercato
Toro sull’oro, col metallo che è in rialzo
su tutte le quattro valute prima citate.
Quindi questo è un Bull Market sul
metallo giallo.
E l’evidenza storica è molto incoraggiante:
dal 1971, l’oro è salito contro tutte e quattro
queste valute solo per il 31% del tempo
e quando questo è accaduto, il rendimento
annuo composto (in dollari) è stato un
“mostruoso” +31%. Di conseguenza,
chi ha investito e sta investendo in oro
in questo momento puo’ attendersi un
rendimento davvero interessante.
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