Le Ricchezze dei Governi ed il loro ruolo nei mercati finanziari. - EF Report 154

Posted on Luglio 13, 2007 
Filed Under Oro Commodity e Peak Oil, Mercati Emergenti, Mercati Azionari

Nel corso degli ultimi decenni, un trend molto interessante si
è sviluppato in campo economico e riguarda l’entità ed il ruolo
delle riserve in mano a governi e banche centrali.

Tradizionalmente, si è portati a pensare che i paese forti
economicamente hanno anche un rilevante surplus commerciale
e un grande stock di riserve finanziarie.

Ma oggi questo vale sempre meno.

Ad esempio, gli USA che restano la prima economia mondiale,
hanno un regolare deficit commerciale che deve essere finanziato
dai capitali esteri. Per contro, paesi considerati emergenti come
Russia e Cina hanno, oltre ad un regolare surplus commerciale,
uno stock di riserve da impiegare in qualche modo.

Anche alcuni paesi maturi si trovano in questa situazione, su tutti
il Giappone. Questa ricchezza di alcuni governi arriva spesso dalle
commodity: ad esempio diritti sulla vendita di rame per ciò che
riguarda il Cile o diritti sul petrolio per Norvegia e Russia.

Ma spesso tale ricchezza non viene accumulata grazie alle commodity.
Ad esempio, Cina e Giappone non sono grandi esportatori di commodity.

Questa ricchezza governativa ha ed avrà un ruolo sempre più
importante nei mercati finanziari. Per ora, essa è stata spesso destinata
all’acquisto di titoli di stato dei paesi maturi, su tutti titoli americani ed
europei.

I governi di Cina e Giappone, ad esempio, controllano una
quota non secondaria del debito pubblico americano. Ora però sembra
che una quota maggiore sarà destinata all’investimento azionario.

La Norvegia ad esempio ha una ricchezza governativa accumulata
derivante dal petrolio pari a 300 miliardi di dollari, derivante dal petrolio.
Fino a ieri destinava il 40% di essa alle azioni. Ora sembra che passerà al 60%.

Per valutare l’impatto sui mercati azionari di questa ricchezza governativa,
si pensi che se la Cina investisse il 40% delle sue riserve in azioni USA,
potrebbe acquistare il 10% dell’intero Dow Jones.

Oggi le ricchezze governative si stimano essere intorno ai 2500 miliardi
di dollari, contro una stima di 1600 miliardi gestita dagli Hedge Funds.

Altre stime prevedono che questa ricchezza arriverà a 12000 miliardi
entro il 2015. Credo che nei prossimi anni dovremo monitorare bene
come si muoveranno i governi con le loro ricchezze.

E con la “fame” di risorse naturali che c’è in giro, credo che il settore
delle commodity sarà uno di quelli maggiormente interessati da questi
fondi.

Il tuo educatore
Roberto.

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Finalmente la globalizzazione può essere un’opportunità anche per te!

Se vivi e lavori in Italia sei sottoposto alle minacce della globalizzazione

Ma alcune persone stanno già traendo profitto da questo trend…..

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