Le conclusioni del G20 non sono la soluzione alla crisi

Posted on Aprile 9, 2009 
Filed Under Economia globale, Crisi Subprime

Nelle scorse settimane, i potenti della
terra si sono riuniti a Londra con diversi
punti all’ordine del giorno, ma ovviamente
con la crisi economica attuale quale punto
principale.

Tra le conclusioni a cui sono pervenuti,
quelle più “reclamizzate” sono state
senza dubbio due:

1 - 1.000 miliardi di $ destinati al
Fondo Monetario Internazionale.

2 - Guerra ai paradisi fiscali.

Questi due punti possono concretamente
aiutare a risolvere la crisi? Sinceramente
ne dubito. Velocemente, vediamo perchè.

In primo luogo, il Fondo Monetario Internazionale,
onestamente, non ha una grandissima serie
di risultati positivi alle spalle.

La cura del FMI fu, tra l’altro, una delle cause della
crisi argentina e molti altri paesi hanno avuto problemi
durante e dopo il suo passaggio.

Personalmente, non mi aspetto affatto miracoli
da questa istituzione, anzi.

Altro aspetto da considerare su questo
punto è che 1.000 miliardi di dollari,
sebbene sia una cifra enorme, è tutto
sommato poca cosa rispetto alla quantità
di asset andata distrutta. Dall’inizio della
crisi, tra capitalizzazione di Borsa, titoli
divenuti di difficile esigibilità, fallimenti, ecc…,
si stima che siano andati distrutti circa
50.000 miliardi di $. Quindi, 1.000 miliardi
di $ possono fare davvero la differenza?
Difficile. Credo invece che la FED e
le altre Banche Centrali dovranno stampare
a ritmi elevati, perché 1.000 miliardi di $
non potranno bastare.

Passando al secondo punto, per quanto i
paradisi fiscali possono essere centri di
riciclaggio del denaro della grande criminalità
o patria di capitali sottratti al fisco dei paesi
occidentali, non vedo quale ruolo centrale
abbiano avuto in questa crisi.

Al più, essi sono sede di numerosi hedge
funds, ma anche qui, che ruolo hanno avuto
gli hedge funds?
Sono stati gli hedge funds ad espandere
la liquidità tra il 2001 e il 2007? Sono
stati gli hedge funds a favorire la concessione
di mutui a soggetti potenzialmente insolventi
o a favorire l’espansione incontrollata del
credito? Sono stati gli hedge funds a
generare un deficit spaventoso nelle
finanze americane?

Questo, invece, è lo stato di cose:

1 – Gli USA continuano ad avere un deficit di
bilancio spaventoso e questo deficit si espanderà
ulteriormente.

2 – Il consumatore americano continua ad
essere fortemente indebitato e non riesce più
a sostenere i consumi allo stesso livello di
qualche anno fa.

3 – La disoccupazione negli USA sta aumentando
continuamente e forse non ha ancora raggiunto il suo
picco.

4 – Le imprese stanno cercando di ristrutturarsi.
Questo significa altri disoccupati e quindi
disoccupazione probabilmente destinata ancora
a crescere.

Ovviamente nei punti sopra, dove c’è scritto
USA si puo’ anche leggere, pur con qualche
differenza, Europa.

Questi sono i veri problemi, che poco hanno
a che fare con i paradisi fiscali e che difficilmente
i 1.000 miliardi di dollari stanziati per il FMI
potranno risolvere.

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