La situazione dei mercati emergenti - EF Report 121

Posted on Febbraio 23, 2007 
Filed Under Mercati Emergenti

I Mercati Emergenti sono l’investimento del momento.

In Italia, dopo gli ETF su Cina, Corea, Brasile ed Est Europa
è arrivato anche il nuovo ETF sull’India. Senza considerare
che esistevano già ETF su indici generali (ad esempio
l’Ishares MSCI Emerging Market).

Tutti stanno raccogliendo buoni volumi di flussi. E naturalmente
l’Italia non è un caso isolato. Al contrario, la febbre per
i mercati emergenti è veramente globale. Negli USA, ad
esempio, nel 2006 circa 200 miliardi di dollari sono finiti
nei fondi di investimento che trattano azioni internazionali.

All’interno di queste azioni internazionali, i mercati emergenti
hanno una quota importante. Per valutare la differenza, sempre
nel 2006 negli USA meno di 7 miliardi di dollari sono finite
nelle “large cap” americane.

E con i rendimenti che hanno fornito, questo non deve
sorprendere. Dal 2003, la crescita dell’indice dei mercati
emergenti sfiora il 200%. E’ ovvio che essi stiano attirando
l’attenzione degli investitori.

Cosa penso in questo momento dei mercati emergenti?

Io sono un grandissimo sostenitore dei mercati emergenti. A mio
avviso Cina, India e Brasile saranno grandi economie in futuro.

Non so se veramente supereranno USA ed Europa (che non
dimentichiamo sono storicamente sempre state davanti ed un
motivo per questo ci sarà pure). Ma di certo tassi di crescita
economica superiori a quelli delle economie mature sono destinati
a continuare.

Nonostante questo, attualmente tendo a stare abbastanza
lontano da questo genere di investimento. Perchè? Semplice,
vedo troppo interesse e troppa euforia su questi mercati.

Negli anni ‘90, c’è già stata l’euforia sui mercati emergenti in
più occasioni. In tutti questi casi, gli indici sono cresciuti
notevolmente, nell’ordine del 100-200%. Ma quando il “top” è
stato raggiunto, questi mercati hanno “stornato” pesantemente”.
Circa il 50% o più.

La situazione attuale.

Siamo in crescita continua ormai dal 2003. C’è stato uno
storno a maggio/giugno, è vero, ma seppur violento è durato
pochissimo. Un mese circa.

I mercati emergenti sono quindi vicino al top? Naturalmente
questo non lo so. Nessuno può prevedere il futuro. Sicuramente
essi possono crescere ancora. Ma le probabilità che siamo vicini al
top sono maggiori delle probabilità di avere una crescita di un altro
100%. E con diverse opportunità di investimento anche sul mercato
azionario soprattutto a livello di singoli settori, preferisco privilegiare
queste opportunità piuttosto che dedicarmi ai mercati molto “tirati”.

Almeno per ora.

Scritto da “Roberto” per Educazione Finanziaria
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