Il mercato globale è realtà - EF Report 83

Posted on Giugno 2, 2006 
Filed Under Economia globale, Bolle speculative, Mercati Azionari

Un aspetto che dovrebbe essere saltato agli occhi in queste
settimane di ribassi dei mercati è che la maggior parte degli
assets, dalle azioni alle commodity fino agli immobili sono
stati interessati da questi ribassi.

Precedentemente, i rialzi avevano interessato tutti gli assets.

Un tempo, quando alcuni assets cedevano, era possibile
trovare assets alternativi come ad esempio singoli paesi o
settori che erano in controtendenza.

Oggi è molto più difficile.

Questo significa che anche i mercati finanziari, come quelli
dei beni e servizi, sono sempre più globali.

E c’è un motivo per questo.

Tieni sempre in considerazione i movimenti delle
banche centrali.

Oggi le banche centrali sono gli arbitri dei mercati. Più di 150
anni fa, Daniel Drew, un investitore che ai suoi tempi era più ricco
e potente di Warren Buffet, sosteneva che i mercati azionari
sono “guidati” dal mercato monetario.

Quando la liquidità si espande, tale liquidità si trasforma, in
parte, in una maggiore domanda di beni e servizi, i quali
aumenteranno di prezzo.

In fondo, la loro quantità fisica non può espandersi eccessivamente
da un anno all’altro e se la liquidità cresce molto è chiaro che il
“valore” del denaro si svaluta.

Ma un’altra parte della nuova liquidità finisce investita negli assets.

Gli immobili sono il caso più eclatante, ma anche azioni, bond e
commodity, che sono in parte un asset finanziario, in parte “reale”,
poichè sono usate nei processi produttivi.

Quando, viceversa, la liquidità si restringe, i prezzi degli assets
ripiegano in quanto viene a mancare nuova domanda, poichè c’è
meno “denaro” a disposizione degli operatori.

Questi sono i movimenti delle banche centrali. Nell’ultimo anno
la FED ha aumentato la massa monetaria M2 del 5%.

E’ una crescita discreta, ma molto inferiore a quanto visto negli
anni scorsi, quando l’M3 è cresciuta stabilmente oltre l’8%,
con picchi oltre le due cifre (da ricordare che il dato M3 non
è più pubblicato).

La Banca Giapponese ha dichiarato, a parole, di voler abbandonare
la politica di tassi zero. Il comportamento in questa prima parte
dell’anno sembra confermare questa volontà.

In Europa, la massa monetaria M3 continua a crescere oltre
l’8%, ma anche quì i tassi sono attesi in rialzo e la liquidità potrebbe
crescere a ritmi più contenuti.

Non perdere mai d’occhio la FED

Questi movimenti hanno già iniziato a produrre i loro effetti sui
mercati finanziari. Delle tre banche centrali, quella con più influenza
è ovviamente la FED.

Il governatore Bernanke ha davanti a se due opzioni: restringere
la liquidità per evitare una caduta del dollaro (a causa dei forti
squilibri americani) e una crescita sconsiderata dell’inflazione, oppure
aumentare la liquidità salvando i mercati degli assets ma minando
la stabilità del dollaro.

Nessuno può sapere come andranno le cose. La mia “previsione”,
puramente basata su supposizioni, è che in una prima fase ci sarà
una contrazione monetaria, ma quando gli assets si deprezzeranno
eccessivamente creando panico tra gli operatori Bernanke inizierà
a “ripompare” liquidità nel sistema.

Se questo sarà lo scenario, in una prima fase azioni e commodity
subiranno una correzione anche forte. In seguito, essi ripartiranno
mettendo a segno crescite molto elevate. Se riuscirai ad essere
pieno di liquidità all’inizio di questa seconda fase,
potresti comprare assets di grande qualità a prezzi di sconto.

Se condividi questa visione, aumenta la liquidità e i
titoli a tasso variabile come investimenti.

Scritto da “Roberto” per Educazione Finanziaria
—————————————————————————————————–

Finalmente la globalizzazione può essere un’opportunità anche per te!

Se vivi e lavori in Italia sei sottoposto alle minacce della globalizzazione

Ma alcune persone stanno già traendo profitto da questo trend…..

Continua a leggere

—————————————————————————————————–

Per ricevere gli articoli via e-mail, clicca qui ed inserisci il tuo indirizzo di posta

—————————————————————————————————–

Comments

Leave a Reply