Come investire nel boom delle commodity. - EF Report 152

Posted on Luglio 6, 2007 
Filed Under Oro Commodity e Peak Oil, Inflazione

Per tutto il 2004 ed il 2005, le commodity sono state un tema
molto trattato all’interno di educazione finanziaria. In quei due anni,
ho ritenuto le commodity una delle migliori classi di investimento
ed il mercato ha confermato questa idea.

Dopo tanta corsa, lo scorso maggio c’è stata una brusca correzione,
in parte dovuta al fatto che essa era fisiologica e in parte perché la
FED sembrava intenzionata a tenere sotto controllo l’inflazione.

E’ dunque finita la corsa di oro e materie prime? Personalmente non credo.

Ritengo anzi che dopo questa pausa, ripeto, più che dovuta, possa
partire una nuova fase di rialzo. Durante gli ultimi 12 mesi, infatti,
le commodity sono state sostanzialmente un “investimento morto”.

Una classe che, ad eccezione dell’uranio, ha nettamente
sottoperformato le azioni e la cosa è stata evidente soprattutto
riguardo al petrolio e all’oro. Ma nelle ultime settimane stiamo assistendo
ad una ripresa. L’oro nero è tornato sopra i 70$ e l’indice CRB,
rappresentativo di un “basket” di commodity, ha ripreso il suo trend
rialzista.

Credo quindi che sia il caso di iniziare a tornare su questo investimento.

Con calma e gradualità, si può iniziare a ricostruire la propria presenza
su questa classe.

Daltronde, i fondamentali sono intatti: la crescita economica, soprattutto
quella cinese, resta robusta. E con la crescita economica, anche la domanda
di commodity resta forte, mentre l’offerta rimane stazionaria.

Come dice Jim Rogers, l’offerta di commodity non è in grado di
adeguarsi rapidamente alla domanda. I tempi per individuare
miniere e riserve petrolifere, fare le ricerche geologiche, acquisirne
la proprietà e i diritti di sfruttamento, assumere personale, acquistare
attrezzature e poi estrarre e mettere sul mercato le materie prime sono
molto lunghi. Possono servire anni.

Come investire nelle commodity.

Per investire in commodity esistono sostanzialmente due modi.
Il primo è tramite opzioni o futures e negli ultimi anni anche certificate
e altri derivati con effetto leva.

Il secondo e tramite prodotti indicizzati che replicano il sottostante
(che può essere una singola materia o un indice) come ETC ed ETF
o, al limite, tramite azioni.

Il primo modo è sicuramente più “trendy” e sembra offrire opportunità
di ricchezza e guadagno immediato. Oggi sempre più persone operano
in questo modo. Chi è impaziente e guarda tutti i giorni le quotazioni
per vedere se è diventato ricco sceglierà questa modalità. Molti di essi,
però, non hanno la minima esperienza in questo genere di operatività;
essi sono simili ai tanti che si sentivano dei guru durante la bolla
tecnologica ed hanno perso guadagni e capitale iniziale durante il
ribasso di inizio millennio.

Il mio consiglio invece è di investire in commodity nel secondo modo,
senza rischiosi effetti leva. ETC ed ETF offrono molte opportunità
di diversificazione sia per l’investitore che per il trader. Una differenza
sostanziale è che con ETC ed ETF, se sbagliate timing o materia
sottostante potete permettervi di aspettare che le cose cambino.

Con i derivati questo lusso spesso non è ammesso perchè in caso
di ribassi consistenti i margini verranno “richiamati” dall’intermediario.

E nel settore commodity, le oscillazioni sono molto forti. Non è raro
essere corretti dal punto di vista fondamentale ma perdere soldi per
via del timing sbagliato.

Investire in commodity tramite ETF ed ETC è noioso e poco
eccitante. Per mia esperienza, quello che è noioso si rivela
spesso molto profittevole.

Il tuo educatore
Roberto.

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