Come investire in azioni durante un mercato orso - EF Report 257.

Posted on Luglio 1, 2008 
Filed Under Wealth Building, Value Investing, Mercati Azionari

Il miglior investimento, nel lungo termine, sono
senza dubbio le azioni. Questo dice qualsiasi
manuale o libro in materia finanziaria.

Con i mercati che ormai, dallo scorso anno ad
oggi, stanno perdendo oltre il 20-25%, molti si
chiedono giustamente se è vero e se questa volta
potrà essere una diversa storia.

Purtroppo, non c’è modo di conoscere il futuro,
ma il passato è chiaro. In un mercato piuttosto
efficiente (ma non perfetto) come quello americano,
le azioni hanno avuto un rendimento che ha battuto
tutti gli altri tipi di investimento. I mercati europei,
presi nel loro complesso, ormai sono abbastanza
vicini a quelli americani e quindi è possibile, per
il futuro, assimilarli a quello d’oltreoceano.

Personalmente, credo anche che in futuro la
sovraperformance delle azioni sarà confermata.

C’è anche un chiaro motivo economico per questo:
le azioni rappresentano pezzi di società e di business,
che si occupano delle più svariate attività umane,
mettendo assieme non solo capitali, ma conoscenze,
competenze, esperienze. In altri termini, il progresso
della Borsa può essere piuttosto indicativo del
progresso della società nel suo complesso. Difficile
pensare che un semplice asset come un immobile o
l’oro possa fare meglio di qualcosa in cui l’uomo mette
il suo ingegno e la sua esperienza.

Tuttavia, in Borsa bisogna sempre vedere il prezzo che
si paga per entrare. E’ vero che quando il periodo di
riferimento è davvero lungo anche un’entrata ai massimi
non è un problema. Ad esempio, anche chi fosse entrato
nel ‘29 sulle azioni, dopo trenta o più anni avrebbe ottenuto
da esse un rendimento migliore di qualsiasi altro investimento.

Ma chi può attendere 30 o più anni (ma anche solo 10)? Chi
può far finta di niente quando si vede il proprio investimento
perdere il 30% o più?

Pochi.

Questa è anche la differenza tra gli investitori azionari e
quelli immobiliari. Gli investitori immobiliari non vendono
perché non vedono le quotazioni e dopo anni si trovano
un bene rivalutato dall’inflazione e se l’immobile è buono
e ben posizionato sostenuto anche dalla domanda.

Gli investitori azionari, invece, vendono quando vedono
le quotazioni scendere e spesso finiscono per comprare
ai massimi e vendere ai minimi. Se non guardassero
le quotazioni per dieci anni, probabilmente finirebbero
per trovarsi un capitale maggiore.

Come ovviare a questo problema?

A mio avviso, il modo migliore è di accumulare
azioni regolarmente nel tempo, investendo per diversi
anni una quota del proprio risparmio mensile (o trimestrale,
semestrale, ecc…).

In questo modo si compra ai massimi e si compra ai
minimi. Complessivamente, il prezzo medio di carico
sarà un mix di diverse quotazioni e questo renderà
meno importante il timing, che nell’investimento azionario
è la cosa più difficile.

Una volta stabilito l’orizzonte temporale, questo va rispettato
rigorosamente, senza liquidare se si finisce in un mercato
orso.

Questa strategia dovrebbe consentire di essere meno
esposti al timing e dopo dieci anni, guardando il proprio
capitale, si dovrebbe avere una sorpresa positiva.

Scritto da “Roberto” per Educazione Finanziaria

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Comments

One Response to “Come investire in azioni durante un mercato orso - EF Report 257.”

  1. max on Luglio 4th, 2008 22:42

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