Come Accumulare un buon Capitale. - EF Report 100

Posted on Ottobre 13, 2006 
Filed Under Wealth Building, Investire intelligentemente

John Hussman è gestore della piccola famiglia di fondi “Hussman Fund”,
i quali sono considerati tra i migliori fondi al mondo secondo le
classifiche Morningstar.

In un articolo di alcuni anni fa, Hussman individua due elementi
che sono alla base dell’accumulazione di capitale (e ricchezza)
da parte degli individui:

1 - La Capacità di Risparmiare ed Investire Costantemente
nel Tempo.

2 - Allocare il Risparmio in Assets con Rendimenti Superiori.

Pochissimi costruiscono patrimoni solidi e duraturi in un giorno,
magari con una singola operazione di trading.

Al contrario, il primo aspetto fondamentale è risparmiare. Questo aspetto
riguarda essenzialmente il “budgeting” personale, la capacità di tenere
sotto controllo le proprie spese e non eccedere nello sprecare le
proprie risorse.

Altro aspetto essenziale è non eccedere nel debito. Mentre ci sono
buoni debiti, quelli utilizzati per acquisire assets che si rivalutano
nel tempo (generalmente immobili), molti debiti sono “debiti cattivi”,
utilizzati cioè per acquisire beni che si svalutano in breve tempo
(tipico il caso dei finanziamenti per acquistare automobili).

Fare buoni budget non è comunque sufficiente e vivere di
privazioni non è necessario. La cosa fondamentale è un minimo
di disciplina nelle spese e cercare di non avere mai uscite correnti
superiori alle entrate correnti. L’elemento successivo è investire
in classi di investimento che offrono rendimenti superiori.

Questo significa essenzialmente detenere una quota consistente
di “equity”.

Le azioni non sono sempre l’investimento migliore ed onestamente,
in questo momento, non suggerisco di allocare una quota eccessiva
in azioni.

Ma è innegabile che risultati di lungo periodo superiori alla media
richiedono un investiemento azionario superiore rispetto alla media.

Quindi, per ottenere risultati superiori alla media bisogna investire
maggiormente in azioni?

No. Questo è l’errore di chi generalizza dicendo che le azioni battono
sempre i titoli a reddito fisso. Così come è sbagliato il contrario, cioè dire
che le azioni sono rischiose e che c’è uno studio di Mediobanca che dice
che il mercato azionario italiano ha storicamente fatto peggio del reddito
fisso.

La base di tutto è investire quando le quotazioni sono economiche
(valore) e il mercato si muove a nostro favore (trend al rialzo).

L’indice americano, per esempio, ha storicamente un P/E di 14. Oggi
è a 17. Il mercato non è molto economico, sebbene il trend sia al
rialzo.

Il mercato europeo è leggermente più economico, sebbene le
incertezze economiche potrebbero deprimere il denominatore del
rapporto P/E.

Invetire in azioni quando i mercati sono economici ed il trend è
favorevole è però la base per accumulare un capitale via via maggiore.

Questo è necessario, ma non è sufficiente.

Ottenere costantemente un buon rendimento favorisce l’accumulazione
del capitale se abbiamo un orizzonte di medio-lungo periodo.

Pochissimi investitori hanno realizzato grandi fortune in un giorno. La maggior
parte degli investitori che pretendono questo perdono il loro capitale in un giorno.

Rendimenti consistenti, buon senso, pazienza e costanza. Sono
questi i segreti per accumulare un buon capitale in periodi medio/lunghi.

Scritto da “Roberto” per Educazione Finanziaria
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Finalmente la globalizzazione può essere un’opportunità anche per te!

Se vivi e lavori in Italia sei sottoposto alle minacce della globalizzazione

Ma alcune persone stanno già traendo profitto da questo trend…..

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