Dove finisce tutta questa liquidità?- EF Report 144
Le ultime statistiche della BCE danno l’aggregato M3 in crescita
di oltre il 10% e negli USA siamo oltre il 7% (con riferimento
all’aggregato M2, dato che l’M3 non viene più pubblicato).
In America, sembrano dimenticati gli annunci dello scorso anno,
quando Bernanke si mostrava piuttosto serio nel voler combattere
l’inflazione e la massa M2 cresceva “solo” al 4%.
Nei paesi emergenti, la liquidità cresce ancora di più: in Cina,
sembra che il tasso sia poco meno del 20%.
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Una fotografia alle grandi corporation. - EF Report 136
Ogni anno, la rivista Forbes pubblica la lista delle 2000 maggiori
società del mondo. La lista viene compilata “pesando” fattori diversi
come vendite, profitti, totale degli assets e valore di mercato.
Ho sempre pensato che guardare questa lista è molto importante
per costruirsi un’idea sulla struttura dell’economia mondiale e in che
direzione essa sta andando. Leggi il resto
Il Futuro del Sistema Pensionistico - EF Report 127
Una delle “chiacchiere” più in voga questi giorni riguarda
l’allungamento dell’età pensionabile e la riduzione dei coefficienti
di trasformazione.
Prima di andare oltre su questo tema, è opportuno chiarire cosa
si intende per coefficiente pensionistico. Leggi il resto
Un po’ di allarme alla FED - EF Report 120
Ci sono parole e frasi che non ti aspetteresti mai di sentire
da qualcuno.
Personalmente, mai mi aspetterei di sentire un banchiere
centrale dire che il continuo incremento della quantità di
moneta è la principale causa dell’aumento dei prezzi.
In un discorso di fine gennaio, Ben Bernanke, il governatore
della FED, ha lasciato intendere qualcosa di simile. Leggi il resto
Cosa fare ora con le azioni petrolifere - EF Report 115
Non è stato un buon inizio di anno per il petrolio e per le
commodity in genere.
Ora il brent si muove poco sopra i 50$ al barile, ben lontano
dai 70-75$ a cui siamo stati abituati nel corso del 2006.
Contemporaneamente, le azioni petrolifere sono scese, ma
tutto sommato hanno retto bene. Il buon rally delle borse ha
sospinto anche gli energetici che sono riusciti a restare a galla.
Se il mercato azionario non avesse fatto così bene, sono convinto
che le azioni petrolifere avrebbero potuto fare un vero e proprio tonfo,
dato che il “sottostante” petrolio ha perso oltre il 30% negli ultimi
mesi (e il gas ha fatto anche peggio). Leggi il resto
Il Dollaro non è poi così male. Per ora. - EF Report 113
Negli ultimi due mesi, nel servizio premium Trend e Strategie di Investimento,
ho suggerito agli abbonati di inserire due titoli legati al dollaro
(bond in dollari).
Al momento della prima raccomandazione, si trattava di due
suggerimenti piuttosto “contrarian”, quindi immagino che saranno
stati in pochi a prenderli in considerazione. Leggi il resto
Un Pieno di Profitti - EF Report 111
Il 2006 si chiude come un anno record per i profitti societari
sia in Europa che negli USA. Sotto tutti i punti di vista, stiamo
assistendo ad una stagione di “Peak Profit”, grazie allo sviluppo
del modello della “platform company”.
Le società di maggiori dimensioni, sfruttando la possibilità di
concentrare le attività nei paesi dove è più conveniente
(la produzione dove il costo del lavoro è più basso, i flussi di
reddito fatti transitare dove il fisco è meno esigente, la progettazione
dove c’è maggior disponibilità di tecnici a basso costo, ecc…),
stanno ottenendo i massimi benefici dalla globalizzazione. Leggi il resto