Cambio di trend sui mercati?
I ribassi delle ultime settimane hanno incrinato il trend
dei principali indici mondiali.
Gli indici europei, riassunti poi dall’indice generale
DJ Eurostoxx50, già da tempo hanno tagliato dall’alto
verso il basso le medie mobili piu’ lunghe, cioè la media
a 200 giorni, a 40 settimane e a 10 mesi.
Tuttavia, fino alle ultime giornate, l’indice S&P500, rappresentativo
del mercato USA e generalmente la guida per tutti i mercati
mondiali, manteneva ancora il suo trend rialzista, con i prezzi
sopra le medie precedentemente citate.
Non è più così da qualche settimana.
Infatti, i prezzi dell’indice sono finiti da qualche tempo prima
sotto la media a 200 giorni e poi sotto la media a 40 settimane.
La media più importante, comunque, rimane sempre la media a
10 mesi, visto che la chiusura mensile è comunque più significativa
rispetto a quella giornaliera o settimanale.
Con Wall Street che oggi è ferma, abbiamo ora anche la
chiusura definitiva del mese di maggio. Ed il responso è
una conferma di quanto già accaduto: la media a 10 mesi
passa a quota 1095 punti circa, mentre la chiusura di maggio
è stata a 1089 punti. Anche la media a 10 mesi, ora, ci da
segnale ribassista.
In questa situazione, credo che una prudente riduzione della
propria allocazione azionaria sia suggerita. Tuttavia, non diamo
via tutte le nostre azioni. I segnali delle medie mobili sono
segnali di “trend following” e come tali possono benissimo
essere falsi segnali. E la probabilità di falso segnale è maggiore
proprio nei casi in cui si verifichino repentini movimenti inversi
come rapide correzioni (o rapide salite durante le fasi ribassiste).
Anche nel 2004 la media a 10 mesi diede segnale ribassista per tre
settimane prima di recuperare l’uptrend e situazioni simili accaddero
durante le correzioni del 1998, 1994 e 1987.
In questo momento, all’interno del nostro servizio premium
Trend e Strategie di Investimento, abbiamo un allocazione
azionaria al 30%-35% circa. Prudente in caso di inizio di
mercato ribassista, ma comunque con una certa esposizione
azionaria qualora dovesse riprendere il trend rialzista.
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Ottima osservazione
Nel corso del tempo le dinamiche di Borsa si confermano sempre le medesime. Ottima comparazione con gli anni 2004, 1998, 1994, 1987.
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